想在现货、永续合约、期权等多市场同时开单，却担心资金分散吗？本指南用通俗语言拆解多币种全仓保证金模式的核心逻辑，让你用一份保证金跨资产交易，真正做到“一份钱打天下”。
什么是多币种全仓保证金？
多币种全仓（cross margin）与逐仓（isolation）最大的不同在于：
- 全仓模式下，账户里所有资产的美元折后总市值统一计算保证金，盈亏互抵，提高资金效率。
- 逐仓模式则需要为每个品种单独留出保证金，风险隔离但也错失跨市场利用率。
无论是现货带杠杆、交割期货、永续合约还是期权，只要账户的美元调整后权益（adjusted equity）足够，就能一并开仓。
动态双语仓：Auto-Borrow 模式开关
系统提供两种子模式，一键切换：
| 模式 | 不足额代币能否下单 | 是否自动负债 | 适用场景 |
|---|---|---|---|
| Auto-Borrow | ✅立即成交 | ✅自动计息 | 追求效率，短线高频 |
| 非 Auto-Borrow | ❌只能使用自有资金 | ❌不负债 | 严控借贷风险，稳健投资者 |
👉 用一句话快速读懂 Auto-Borrow 的收益与陷阱→
核心术语与计算公式
下面把API文档里最常在社区里被问到的字段，翻译成人话并给出现实示例。建议收藏以后对照盯盘。
单币种维度
- Equity（币种权益）
Equity = 币种余额 + 浮动盈亏（PnL）+ 期权市值 – 应计利息 - Frozen Equity（冻结权益）
触发挂单、下单冻结时占用。 - Available Equity（可用权益）
Max(0, Equity − Frozen Equity) - Liability（负债）
abs(min(0, Equity))，负权益即欠平台的代币负债。
账户维度
- Adjusted Equity（调整后权益）
= Σ(币种权益 × 折扣率 × USD报价) – 冻结项
这是决定你整体杠杆上限的“终极净资产”。 - Position Value（头寸市值）
= Σ(各品种面值 × 合约数 × 标的USD价) + 潜在借贷 - Maintenance Margin（维持保证金）
由各品种阶梯费率决定，公式内折算成USD，详见官方档位表。 Maintenance Margin Ratio（风险度）
= Adjusted Equity ÷ (Maintenance Margin + 强平费用)- ≥300%：风险提示
- ≤100%：触发强制减仓
折扣率（折扣系数）
同一种币越多，折扣越低，例：
| BTC持仓层级 | 折扣系数 | 实际美元价值贡献 |
|---|---|---|
| 0–20 BTC | 0.98 | 1 BTC≈0.98×市价 |
| 20–25 BTC | 0.975 | … 其余依次递减 |
官方会随市场波动调整折扣率，想放大杠杆务必每天刷新一次页面。
风险测评：两道安全门
第一道：订单取消
当 Adjusted Equity 小于全部维持保证金 + 开单初始保证金&手续费，系统会砍掉正在增加风险的订单，而不是一棒子打死全部持仓，给交易者留喘息空间。
举例：
订单取消阈值 = 90 万 USD 时，账户 Adjusted Equity 只有 85 万 → 取消开多永续合约、买入期权等“抬风险”订单，但不会强制平仓已存在的 BTC 永续多单。
第二道：强制减仓/清算
维护比降至 100% 以下，则进入强平三阶段：
- 反向持仓对冲：先平掉同一合约反向对冲部分，以减 Delta。
- 对冲仓 Delta 中性：逐个降低同指数、Delta 方向相反的对冲仓。
- 普通仓位优先级：对剩余 Delta 不相抵的头寸，按降低风险最大为原则减仓。
所有阶段均以实时标记价清算，并转交给强平引擎，手续费直接进入保险基金，剩余仍退回用户。
实战演练：边算边看更直观
场景设定
假设用户持仓：
- BTC：2 个（现货，市价 10 万 USD）
- SOL：6,000 个（现货，市价 200 USD）
- USDT：10 万
折扣率：BTC 0–20 为 0.98，SOL 0–4,000 为 0.95，USDT 为 1。
计算：
- BTC Disc Equity = 2×10万×0.98 = 196,000
- SOL Disc Equity = 4,000×200×0.95 + 2,000×200×0.9475 = 1,139,000
- USDT Disc Equity = 10万×1 = 100,000
- 总调整后权益 ≈ 1,445,000 USD（扣除残余冻结后）
如今用户想做空 BTC-USDT 现货 4 BTC，但手上只有 2 BTC→ 潜在借贷 2 BTC，系统立刻为用户自动负债 2 BTC，并冻结 0.4 BTC 作为借贷冻结保证金。
后续若 BTC 价格下跌，美元价值减少，风险读数随之下降；若上涨，需要补充保证金或面临减仓。
FAQ：3 分钟扫清疑惑
Q1：折扣率每天都会变吗？
A：官方会根据链上波动率、流动性定时更新。维持高评级币种占比，能让你的折后估值更稳。
Q2：如何快速提高调整后权益？
A：
- 优先存入高折扣币（Tier 0 档的 BTC、ETH）。
- 关闭或对冲高息负债，降低应计利息。
Q3：为什么实际开单金额比我计算的小？
A：不同品种挂单手续费、潜在滑点会在真实成交前冻结部分资金。检查订单列表里的“冻结保证金”即可一一核对。
Q4：负债在什么情况下会被强还？
A：两种：
- 负债 > 免息额度+维持保证金 时立刻触发；
- 维护比濒临100% 阶段的同时平台会尝试卖币还贷，直到比率回到安全线。
Q5：全仓模式能不能部分转为逐仓？
A：不可以混合。每次开仓必须提前选模式，但你可以随时在平掉所有全仓位后，新开逐仓单。
小结 & 交易清单
在做多币种全仓实际操作前，务必完成以下 Checklist，事半功倍：
- 检查调整后权益与维护保证金比；
- 明确 Auto-Borrow 是否开启；
- 查看各币折扣率层级；
- 预留至少 5% 资金缓冲避免滑点消耗。
只要掌握以上逻辑，一份保证金即可在现货、杠杆、永续、期权间自由腾挪，享受市场的杠杆效率，又不失风险控制的主动权。祝你交易顺利！