本文写给想用 稳定币、DeFi 收益 和 被动收入 策略布局加密资产，却不想频繁交易的朋友。
为什么大家都在错过被动收入？
在 3 轮牛熊里，我总在朋友圈看到相似的场景：
- 牛市顶点追高，持仓腰斩 —— “被动亏”。
- 熊市把币零散放在交易所吃灰 —— “被动呆”。
- 赚到 USDC/USDT，却迟迟不建仓也不生息 —— “被动等”。
真相是：交易很难，但“交易≠赚钱”。不操作也能让资产变多，关键是把“利息”这件事做对。
稳定币简单放贷就能拿钱，但……
DeFi 借贷（Aave、Compound 等）逻辑很简单：
- 你把 USDC/USDT/DAI 等 稳定币 存进去。
- 借款人超额抵押其它资产。
- 你每秒钟收 浮动利率。
过去一年，Aave 上 USDC 平均 APR 6.28%。把 1 万刀放进去，躺一年就能拿 600+ 刀。听着不错，但“浮动”两个字的代价是：
- 牛市可能飙到 20%，也可能一夜降到 1%。
- 没人告诉你能不能跑赢通胀。
👉 一次性锁定 16%—20% 的超高稳定收益，怎么才能办到？
Pendle 来了：把“浮动利率”拆成“稳稳拿”和“搏一搏”
Pendle 把收益代币拆成两件东西：
- PT（本金代币）：价格线性上涨，给你固定利率。
- YT（收益代币）：帮你收浮动利息，随时间衰减。
场景举例
2024 年 12 月，Ethena USDe/sUSDe 浮动利率 27%；用 Pendle 选 6 个月期 PT 20.5% 固定年化。
投入 1 万 USDC → 到期拿 ~1.1 万 USDC。钱提前算清楚，睡觉也安心。
5 分钟上手：如何锁 Pendle 固定收益
前提准备
- 已拥有 MetaMask 或兼容自托管钱包。
- 钱包里至少有少量 ETH 做手续费，以及 USDC/USDe/DAI 任一稳定币。
Step 1 连钱包
打开 app.pendle.finance → “Connect Wallet” → 选 MetaMask，签署一次安全授权，页面即显示你地址里的余额。
Step 2 选市场
假设想用 USDe 锁定 3 月期固定利率：
- 在市场中找到
USDe-27Mar2025PT 16.75%。 - 点击 “Buy PT”，保证你在 PT 面板（而非 YT）。
Step 3 输入金额 & 预览收益
输入 10,000 USDe，系统即时显示：
- 到期收回 10,115.4 USDe。
- 实际扣 27 天，年化 16.51%，或 27 天收益 1.154%。
Step 4 授权 & 签名
按提示“Approve USDe” → 首次需 MetaMask 签名一次授权，再按“Swap” → 二次签名完成交易。
Step 5 查看持仓
点“My Dashboard”，能看到 PT-USDe-27Mar2025 持仓，随着天数增加，收益条色块慢慢填满，到期即可一次赎回全部 USDe。
小提醒：Gas 费用约 2–4 美元（视链上拥堵）。提前准备 0.005–0.01 ETH，避免交易卡住。
不要小看「固定收益」的三把钥匙
| 要点 | Pendle解法 |
|---|---|
| 利率波动 | 买入 PT，年化写在链上到期日永不更改 |
| 再投资耗时 | 到期直接续买 PT，30 秒搞定 |
| 提前变现 | AMM 二级市场零摩擦换成其他稳定币 |
FAQ
- Q：Pendle 的本金安全靠什么？
A：流动性池只放款给超额抵押的协议（如 Ethena、Aave 资产）。即使借款人清算，智能合约也会优先偿债给 PT 持有人，安全性高于普通借贷池。 - Q：到期前急用钱怎么办？
A：把 PT 直接卖掉即可。二级市场价格会到期收敛，一般小幅折价 <1%，流动性良好。 - Q：为什么年化差异这么大？
A：市场供需决定：当很多人想“锁利”时，年化自然下降；当币价暴涨、借贷利率飙升，锁定年化就会抬高。 - Q：需要翻墙或复杂设置 Gas 么？
A：不需要。Pendle 已直连以太坊主网与 Layer2，勾选钱包内 自动 Gas 档位 即可完成，门槛与普通转账一样。 - Q：有没有最省事的“一键入口”？
A：我把自己用的全程脚本封装成了工具，尚在小范围封闭测试。如果你也想把 30 分钟简缩成 30 秒，可加入候补名单，下一版优先放号。
写在最后
加密市场永远不缺暴富故事，缺的是稳稳变富的路线图。
把 稳定币 放入 固定年化 的 Pendle，你就拥有了低风险的被动收入发动机。当别人纠结买卖点位时，你在链上静静生息。下次牛熊切换，他们的筹码缩水，你的本金加利息又增厚一层——这才是长期赢家思维。