再过不到一个月，永续合约市场的资金费率计算方式将迎来一次系统性升级。OKX 计划于 4 月 10 日至 4 月 24 日 的三周内分三批完成资金费率公式切换；模拟盘更将在 3 月 19 日 率先启用新模型，为所有交易者预留充足的测试与调适时间。无论你是高杠杆短线客，还是低调的套保大户，这次变化都将直接影响持仓成本与策略节奏。以下内容带你一文读懂新公式的底层逻辑、分批名单与操作细节。
为什么要改？新资金费率模型三大亮点
| 关键词：资金费率、公允价格、利息补偿、加权移动平均、多空平衡
- 利率从零到 0.03%/日：原先利率恒为 0，新模型按日计息，使永续合约价格更能贴合传统基差交易原理。
- 溢价指数重定义：将原本的买卖中间价与指数价差替换为 “冲击价格” 机制，降低盘口瞬时跳点对资金费率的过度干扰。
- 加权移动平均平滑曲线：引入 WMA（Weighted Moving Average），防止极端插针引发“刷费率”行为，提高多空利益平衡度。
新旧资金费率公式细节拆解
旧公式：Funding rate = Clamp [ MA(Premium index − Interest), Cap, Floor ]
新公式：Funding rate = Clamp [ Avg Premium + Clamp(Interest − Avg Premium, 0.05%, −0.05%), Cap, Floor ]- Avg Premium：基于过去 N 个点的加权移动平均值，权重向最新数据倾斜
- Interest：日利息 0.03%，再根据结算周期换算；以 BTCUSDT 8h 结算为例：0.03% ÷ 3 ≈ 0.01%
- Clamp 的双保险：先限定利率差异 [-0.05%, +0.05%]，再套用全局 Cap/Floor，资金费率跨度不再突刺
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三阶段执行日历与对应合约名单
阶段一：4 月 10 日 00:01 UTC
涉及 5 张永续合约： LINKUSD、LINKUSDT、SHIBUSDT、LUNAUSDT、LUNCUSDT
→ 当日首个结算点即按新公式执行（4 小时、8 小时或 2 小时周期）。
阶段二：4 月 17 日 00:01 UTC
追加 40 张合约，含热门山寨与新公链赛道，如 TON USD, SUSHI USDT, NEO 系等。
完整列表：TONUSD/TONUSDT、SANDUSD/SANDUSDT、GRTUSD/GRTUSDT …… 更多请看官方公告。
阶段三：4 月 24 日 00:01 UTC
一举覆盖 232 张主要 永续合约：BTC 系列、ETH 系列、SOL、DOGE、PEPE、SUI、WIF、ARB、OP 等主流与小众币种全部上线新模型。
今后所有新上市永续合约也将直接采用新版资金费率逻辑。
实战场景：新老费率对比示例
假设某币永续合约溢价指数单日出现 ±0.08% 的大幅波动：
- 旧模型：直接以 0.08% 计入费率，高杠杆账户瞬间成本飙升
- 新模型：先用加权移动平均平滑至 0.05%，再用 −0.05% - +0.05% Clamp 锁定，利率叠加后最终费率可能仅 0.035%，持仓压力骤降
对套利者而言，新公式降低了假突破带来的 资金费率异常，更容易执行“永续-现货基差对冲”；对高频跟单玩家，费率曲线更平滑，做市深度也会改善。
FAQ：关于资金费率升级的 5 个高频疑问
Q1：我需要手动修改 API 吗？
A：API 接口字段不变，程序可无缝对接，新版 资金费率 数值会自动推送至 funding_rate 节点。
Q2：新利率固定 0.03%/日吗？
A：目前仅针对 USDCUSDT 永续利率为 0；其余合约都按 0.03%/日向持仓方计息。
Q3：模拟盘提前启用，有哪些玩法推荐？
- 测试跨期对冲：对比不同结算周期的 资金费用 差异
- 搞懂“冲击价格”：观察盘口深度与溢价指数在新模型下的联动
- 验证自动脚本：在历史行情中回放策略，避免真仓踩坑
Q4：为何分三批？是否分批间会存在费率差距？
A：分批可缓解系统冲击、降低极端行情滑点风险；同一品种在切换瞬间即与同规则合约同步，不会再出现费率割裂。
Q5：Cap/Floor 的上下限是多少？
A：各币种上限不同，通常在 ±0.75% 周期左右，可在官方文档实时查询。
写给不同玩家的策略锦囊
- 日内短线：波动剧烈山寨币迎来费率降波，可适度放宽止损，享受更高盈亏比
- Delta Neutral：在新利率体系下，对冲更容易长期维持；资金成本线抬升，但波动减小，净收益率反而稳定
- 网格 AP Bot：高低网格间距可下调 10%-15%，因 资金费率 不再瞬间抽干双向保证金
最终，永续合约的交易体验正在向更透明、更公平、更灵活的未来迭代。把握模拟盘阶段，复盘数据，实际关乎钱包厚度的，是细节与先手。
祝你交易顺利，善用每一次规则红利的窗口期。