用一句古话形容 Visa 对稳定币布局的敏感——“春江水暖鸭先知”。当《GENIUS 法案》在美国参议院通过后，这家传统支付巨头罕见地发声，描绘其眼中的稳定币未来。下文将梳理 Visa 高管的洞见，并结合行业趋势，拆解稳定币如何在技术、储备与界面三层落地，以及如何借助 Visa “润物无声”地跻身日常支付。
支付史上的“潜在”转折点
Jack Forestell（Visa CSPO）刻意使用“潜在”一词：要想让稳定币真正开启可编程数字货币新时代，稳定币基础设施必须跨三道关口——
1. 技术层：高并发、零容错
区块链已是公认的结算底链，但要在大规模商业场景中做到秒级确认、费用极低且可审计，仍需持续升级 Layer2、共识算法与隐私计算。
2. 储备层：让“1:1”成为信仰
受监管、定期披露的储备资产是稳定币的灵魂。GENIUS 法案明确要求月度审计、实时披露，这将为美元稳定币的信用再上一层保险。
3. 界面层：让支付无感且无处不在
绝大多数人不会关心后端是链、是币还是传统卡组织，他们只愿“轻轻一刷”就完成付款。Visa 将其毕生投资的 支付网络 视为稳定币走向大众的“最后一公里”。
Web3 行业拼图
- Visa 押注 BVNK 等网关企业，将 Worldpay、连连支付等收单伙伴纳入同一张大网。
- Circle 自建 USDC 清算网络，Coinbase 作为最大的合规流动性入口。
- Stripe 用 11 亿美元收购 Bridge + Privy，再度巩固其 B2B2C 稳定币引擎。
- PayPal 以 4000 万 PYUSD 用户为原点，复制 20 年前推广数字钱包的路径——先认知觉醒，再场景渗透，最后实现“无感化”。
Visa to Scale：生态护城河与对手围猎
1. Visa as a Service——无需“再建轮子”
Visa 声称已在全球布设 48 亿张凭证、140 亿数字令牌，服务规模最小的卖家，也服务大至跨国银行。换句话，稳定币钱包或平台只要把头探进 Visa 接口，就能瞬间“复制”全部商家的收银台。
2. 巨头的降本诱惑
- Stripe 稳定币支付费率 1.5%，比信用卡平均低 30%；
- Walmart 若砍掉 100 亿美元刷卡费，利润可一次性提升 60% 以上；
- 利润空间被压缩到极致的 Kroger，甚至有望实现盈利翻倍。
因此，零售商正蠢蠢欲动，试图绕开卡组织自建闭环。Visa 的回应是——与其被绕过，不如把稳定币“收编”进 Visa 网络，把费率谈判权留在自己手里。
稳定币到底解决什么问题？
新兴市场：美元触达“无银行账户区”
- Tether CEO 透露：USDT 60% 以上需求来自美国之外，大宗商品贸易、日常汇款、通胀对冲 成为三大主因。
- 非洲、东南亚、拉美共 30~50 国因汇率管制与资本项目封闭，尚存 30 亿“金融空白人口”。一枚合规稳定币即可把当地效率从 40% 拉到 80%，远高于美国从 90%→95% 的边际收益。
成熟市场：尚无痛点却蓄势待发
美国本土数字银行高度发达、实时清算基本免费。Visa 坦言，消费者短期未必愿意切换到稳定币钱包。但 GENIUS 法案落地 意味着合规、银行托管、欺诈监控的难题已一次性解决；未来只要出现杀手级场景，“美元信用卡”与“美元稳定币”可平滑并存于同一结账页。
Visa 的布局时间线（已公开）
| 阶段 | 举措 | 目标 |
|---|---|---|
| 2020 | 启动加密咨询部门 | 为 60+ 机构提供稳定币托管方案 |
| 2021 | 在 Anchorage 开立 USDC 结算账户 | 直接向收单银行结算美元 |
| 2022 | 接入 Solana & Polygon USDC | 降低链上成本 < $0.01 |
| 2024 | 发布 Visa + USDC 白标钱包 SDK | 允许任何 App“十分钟上线钱包” |
| 2025 | 试点美国境内工资自动USDC 发放 | 打通发薪日贷、实时税务扣缴 |
场景展望：未来三年可能发生的六件事
- 跨境电商平台默认结算 USDC → 费率比 SWIFT 便宜 90%，到账从 T+2 降到 T+0。
- 微支付流媒体，用户用稳定币为视频或 AI API 毫秒级付费，平台不再担心退款欺诈。
- 全球自由职业者工资卡 以稳定币入账，借记卡即时兑换当地法币。
- 新兴市场企业美元贸易票据，Token 化后能在链上贴现，释放万亿级流动性。
- 超级应用（super-app）内置稳定币钱包，把 Visa 卡当作“快捷通道”，与加密钱包合二为一。
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常见疑问速答（FAQ）
- 问：稳定币和支付宝里的“数字人民币”一样吗？
答：不同。数字人民币是央行负债，额度与纸质人民币 1:1；稳定币是商业机构发行的“链上美元”，需以国债、现金等资产超额抵押。 - 问：小企业接入 Visa 稳定币网络贵不贵？
答：Visa 提供分级费率，初创公司前 6 个月交易量 <100 万美元免月费，可“即插即用”API，无需自建收单闸道。 - 问：个人持有稳定币会被追税吗？
答：GENIUS 法案要求稳定币发行方上报超 $10,000 交易，但最终 KYC 责任仍在钱包或交易所端，个人小额转账暂无额外申报义务。 - 问：链上地址会泄露所有消费记录吗？
答：Visa 结合“隐私令牌”（privacy token）技术，在网络层屏蔽链上地址，企业 Dashboard 只可见总账，不可见明细用户。 - 问：稳定币跌破 1 美元怎么办？
答：法案要求每日强制审计，跌破阈值即启动赎回窗口 24 小时；储备资产超 100% 覆盖是硬性门槛。 - 问：像沃尔玛这样的巨头会不会彻底摆脱 Visa？
答：短期不会。自建结算网络需重写全球反欺诈、合规、拒付仲裁体系；多数企业更倾向“插件式”切换，保留 Visa 作为备援网络。
小结：从春江水暖到全民无感
Visa 的宏大叙事很明确：稳定币不是来颠覆支付网络，而是来扩张支付边界。
- 在 Global South，它替换成本最高的美元通道；
- 在 Global North，它为 Web3 创业者打开 Visa 48 亿张“可编程收银台”。
GENIUS 法案像一枚按钮，尚未按下却已让水鸟振翅。三年后回头看，我们或许才发现——稳定币支付早已像 Wi-Fi 一样，成为日用而不知的基础设施。