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关键词：香港加密货ETF、比特币ETF、以太币ETF、虚拟货币ETF、期货ETF、现货ETF、三星ETF、南方东英、汇丰银行
导读：香港监管正在收紧“现货加密货币”交易，但在合规受监管的交易所上市虚拟货币ETF仍可正常交易。本文用一次讲透如何开户、选择标的、对比风险与费用、避免常见误区，并给出实务步骤、费用对比及3大场景案例，帮你10分钟搞定从0-1的购买流程。
什么是ETF？为什么新手先选ETF而不是直接买币？
ETF（Exchange-traded fund，指数股票型基金）顾名思义，本质是一篮子资产的“打包”。
- 可以用证券交易账户像买股票一样下单；
- 有管理公司进行追踪与再平衡；
- 随时在二级市场买卖，流动性高。
在加密货币世界里，ETF又分为：
| 类型 | 底层资产 | 波动特点 | 适合人群 |
|---|---|---|---|
| 现货 ETF（尚未在香港上市） | 直接持有比特币、以太币现货 | 紧跟币价，杠杆小 | 中长线持有者，追求稳健 |
| 期货 ETF（香港已上市） | 跟踪期货合约 | 受期价溢价、滚动成本影响，波动更大 | 短线交易者或可承受波动的用户 |
简单来说，虚拟货币ETF=省下自己囤币、看守私钥的麻烦，却把加密资产的价格表现放进你的证券投资组合里。
在香港，买虚拟货币ETF合法吗？
- 现货交易：必须等持牌虚拟资产交易所获批后才能开放。
- ETF：因其归类为“基金”产品，只要在香港联交所挂牌并受证监会监管，便可在任何券商或银行的投资账户买卖。
- 实操：用证券户口即可下单，无需另外建立虚拟资产钱包，也不用担心冷钱包遗失、黑客盗窃等风险。
香港已上市的3只虚拟货币ETF对比
截止到文章发布日，香港港交所仅上线三星、南方东英两大基金公司推出的3只期货ETF，且均可通过汇丰HSBC HK App下单。为方便阅读，下文将表格化信息整理成段落文字，直接看结论即可。
1. 三星比特币期货主动型ETF（代码：3135.HK）
- 追踪品种：CME近月比特币期货
- 最低买入：50单位（约合5-6手股票，门槛约3,000-4,000港元，随市价浮动）
- 管理费：0.89%–0.95%/年
2. 南方东英比特币期货ETF（3066.HK）
- 追踪品种：同样为CME比特币期货，但不同月份 & 比例权重
- 最低买入：100单位，约为3135的两倍
- 管理费：2%/年
3. 南方东英以太币期货ETF（3068.HK）
- 追踪品种：CME以太币期货
- 最低买入：100单位
- 管理费：同样2%/年
__相同点__：全为期货型产品，不直接持有现货。
__差异点__：①入金门槛 ②合约配比 ③管理费，直接决定了你的成本曲线与复利效应。
一步一步教你开户买入
第1步：准备账户
前往汇丰香港（实体分行或HSBC HK App）开通以下两项：
- 投资账户（用以买卖股票、ETF）
- 综合理财户口（用于法币出入金）
其他券商（如辉立、耀才、华盛）也可买卖，但3135、3066、3068三只挂盘在港交所，只要券商接入“香港中央结算系统”即可交易。汇丰开放较早，手机就能完成开户。
第2步：存入资金
港币/美元皆可，不强制换汇。若想提前锁定汇率，可 → 👉 立即掌握18种实时换汇小技巧，避开滑点
第3步：搜索代码，下单
在App内搜索“3135”或“3066、3068”，即可看到实时价格、杠杆级别、可买手数。
- 市价单：适合新手，成交速度快；
- 限价单：可设定理想价位挂单。
留意：三只ETF均采用港元计价，但底层是美元期货合约，隔夜跳开风险需要注意。
如何读懂ETF报价信息
- 最新价、涨幅：等于昨日美股期货收盘后的折算再加上港股盘的升贴水。
- 溢价率：ETF市价 > 资产净值的百分比。高溢价可能预示短线回调。
- 20日均量：当成流动性指标。小于100万股/小时，谨防买卖滑点。
- 到期合约数量：基金经理每月调仓，滚动远期合约，须留意换月带来的额外溢价/折价。
现货ETF vs 期货ETF谁在涨？案例对比
| 场景 | 现货ETF（海外） | 香港期货ETF |
|---|---|---|
| 比特币单日大涨10% | 对应现货ETF +9%~10% | 期货溢价扩大，可能只+7%~8% |
| 比特币横盘一周 | 持仓净值几乎不变 | 连续换月产生“持仓费”，净值下行0.3%-0.6% |
| 比特币急挫15% | 现货ETF同步-15% | 恐慌情绪下期货出现折价，跌幅可能放大到-17% |
结论：短线博弈→期货ETF更刺激；长期囤币→海外现货ETF或通过合规持牌交易所直接买现货；但现阶段香港仅提供期货ETF。
新手最常问的6个问题 FAQ
Q1：我已经有Ledger冷钱包，能否绕过ETF直接买现货？
A：仍受限于“交易所牌照”，现货交易最快需等到交易所正式持牌。可以先用海外合规平台，但KYC、汇款流程更复杂，且须自负保管风险。
Q2：为什么ETF的涨跌总跟CoinMarketCap上的比特币价格差一截？
A：底层是期货合约，除正常杠杆外，还包含基差、换月成本、管理费三项损耗，长期持有会出现“追价但不保价”。
Q3：两只比特币ETF该选3135还是3066？
A：按管理费角度：3135更便宜；入门门槛：3135更低；成交量：3135日均2–3倍于3066。普通投资者优先考虑费用与流动性，3135略占优。
Q4：直接买美股Bitcoin现货ETF行吗？
A：若以港股券商买美股ETF，入手流程与买港股无异，但受制于「港股通」无法交易美股，只能开通美股户口。综合手续费、汇兑、预扣税后，未必比香港期货ETF划算。
Q5：手续费除了管理费，还有哪些暗费？
A：查看基金说明书可见“经常性开支比率”，还有买卖时券商佣金（约0.03%–0.25%）、微幅买卖价差（Spread）。
Q6：买完想短期变现怎么做？
A：同股票一样卖出即可，T+2资金回款；如需港币换汇提回银行再做他用，注意当日结售汇额度限制。
2大场景操作建议
场景1：月薪族定投
- 每月固定买入3135，50股起步；
- 使用定投指令避免主观择时；
- 3～5年周期，复利效果可抵消部分期货损耗。
场景2：短线波段
- 监控CME期货溢价当天溢价>+3% 时可做短线空，价差修复需留意隔夜波动；
- 止损线 5%，破线即止损离场；
- 使用限价单控制成本，减少滑点。
最后3句话总结
- 在香港，合法的虚拟货币ETF仅期货型，现货ETF暂无。
- 支持交易的主流渠道为汇丰、渣打、富途、老虎、辉立等券商App。
- 想要降低波动+长期持有，选管理费低、成交量大、单位门槛小的3135更划算！