巴拉圭崛起：拉丁美洲最大的比特币挖矿圣地

探索“绿色水电+低价能源”如何把小国巴拉圭推向全球矿业版图前沿——《巴拉圭崛起：拉丁美洲最大的比特币挖矿圣地》深度解读。

拉丁美洲，何以成为算力新大陆？

当 比特币挖矿 的中心从东方外移，拉丁美洲凭借充裕的可再生能源与相对宽松的政策，迅速填补了算力空白。矿企的大规模出海，让这里成为继北美之后的又一片“算力热土”。

数据一瞥
剑桥大学 2021 年的估算曾把巴拉圭算力占比锁定在 0.15%，这一数字过度依赖矿池 IP 追踪，难以反映真实规模。Luxor 与 Hashrate Index 联合采用“自下而上”的实地调研法，统计出100–125 兆瓦的在运负荷，约占全网 1.16%–1.45%。换句话说，短短一年，巴拉圭的“功率份额”被低估了 10 倍之多。

任何讨论巴拉圭 比特币挖矿 的人，都必须敬畏那堵高 72 米、长近 8 公里的“混凝土长城”——伊泰普大坝。

体量
- 装机容量 14 GW，全球第二大水电站；
- 巴拉圭全国 99% 的电力均源于此及两座姊妹坝。
能源流向
国内人口仅 670 万，电力消耗不到总产出 10%，剩余 90% 以协议低价出口至巴西、玻利维亚、阿根廷。而这笔“富余”，正是矿企眼中的“金山”。

在巴拉圭，电力通道被国家电力管理局（ANDE）垄断，且采用两种销售模式：

托管模式：托管方不得赚电价差价，而是从矿工收益中抽成 15%–20%。
PPA 直购：
- 6 MW 负荷：4.6 美分/kWh
- 100 MW 超大单：2.8 美分/kWh（允许 10% 停机）
  一切合同皆需自备变压器，审批周期仅数周，堪称全球最低电价之一。

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巴拉圭夏季湿度高达 70%、体感温度常年冲破 37°C，对风冷矿机而言如同“蒸桑拿”。多数现场通过 负压风墙+水帘蒸发+浸没式散热 三步走，让芯片温度回落到运行阈值；同时防腐涂层抑制高湿锈蚀。

对比 德州、格鲁吉亚 的挖矿集群，同样炎热，但因站点标准化、冷却升级，夏季非但没有停机，反而因电网需求响应获得额外激励。可见气候并非天然屏障，投资先进的散热与运维体系即可化劣势为收益。

设立 SRL（有限责任公司）：完成矿机批量进口主体备案；
关税：矿机税率约 17%–20%，远低于邻国 50%–80%；
电缆及配套：需额外许可 3–5 天 内搞定；
环境税：为合规运营一次性缴付；
悬而未决的法案：
2022 年底，总统否决加密货币监管草案，但若未来通过：
- 利：电价附加费下降；
- 弊：每台上链矿机的 IP 地址需向监管报备，增加行政负担。

| 矿场规模示例均用段落呈现，共三例。

示例 A：CLYFSA Village
Villarrica 近郊公用事业公司 CLYFSA 仅以 1.6 美分/kWh 直供电，吸引国际基金下场包场。不足 12 个月，该园区总负荷由 8 MW 扩至 34 MW，平均在线率达到 96%。

示例 B：Acaray 产业园
民营电力商转型，把老旧纸浆厂改造成浸没式液冷机房，TPU 与算力板平均运行寿命延长 15%。单月节省电费 > 8 万美元。

示例 C：伊泰普溢出输电走廊
距大坝 110 公里，自建 35 kV 升压站，PPA 总量达 110 MW。分批接入 Avalon、Antminer 新机型，PUE 控制在 1.08，全球一线水平。

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Q1：个人小矿工能否直接接入 ANDE 电网？
A：原则上不行。PPA 购电门槛为 6 MW，建议找本地持牌托管伙伴，采用利润分成模式入场。

Q2：巴拉圭法币（PYG）汇率波动大，对电费有影响吗？
A：电费一签数年，多以美元计价，美元涨幅被电价提前锁死， PYG 贬值反而降低非电费运营成本。

Q3：供水冷却会否与农业或民生产生冲突？
A：伊泰普年溢洪水量近百亿立方米，工业冷却回路占比 < 0.5%，且已在环评中提前核减。

Q4：若监管法案通过，是否需要重新办证？
A：大概率沿用存量许可证，只需增加 IP 申报模块，但审批时间未知，建议预留 20% 缓冲期。

Q5：巴西方能否随时切断跨境输电？
A：伊泰普运营章程写入巴西—巴拉圭两国条约，输电协议受国际仲裁保护，短期政治风险极低。

在短期内，巴拉圭仍将持续 拉丁美洲增长最快算力中心 的角色。三大驱动因素：

然而，融资瓶颈依旧是小玩家的“死亡谷”。加密货币原生贷款人对拉美司法环境陌生，传统银行又不认矿机做抵押。政府若能提供更透明的法律框架、降低融资摩擦，则巴拉圭的“绿色算力”红利还将迎来第二轮爆发。

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