本文基于2025年2月链上实时数据整理，仅作信息分享，数字资产风险极高，请务必独立调研后再行动。
什么是去中心化交易所（DEX）？
去中心化交易所（Decentralized Exchange，简称DEX）是一种不依赖中心化托管、不强制注册、无需人工撮合的加密货币交易平台。
它通过智能合约 + 流动性池自动完成买卖；用户仅需连接钱包即可链上交易。核心优势有：
- 隐私性强：不托管资金，所有资产始终在自己钱包。
- 无地域限制：任何地方皆可24/7接入。
- 代币多样：新项目常在DEX首发，抢先上架机会多。
DEX 与中心化交易所对比关键词：链上交易、无需信任、AMM撮合、gas费。
现货版Top 10 DEX排名（24 h交易量维度）
| 排名 | 交易所 | 24h交易量 | TVL | 重点链 | 中文界面 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Raydium | 48.1 亿USD | 31.3 亿USD | Solana | ✔ |
| 2 | PancakeSwap | 43.6 亿USD | 16.2 亿USD | BSC/Ethereum | ✔ |
| 3 | Uniswap | 32.6 亿USD | 34.4 亿USD | Ethereum/L2 | ✔ |
| 4 | Meteora | 10 亿USD | 11.5 亿USD | Solana | ✘ |
| 5 | Aerodrome | 9.3 亿USD | 10.5 亿USD | Base | ✘ |
| 6 | Orca | 7.7 亿USD | 3.18 亿USD | Solana | ✔ |
| 7 | Curve | 2.02 亿USD | 18.2 亿USD | Ethereum/L2 | ✘ |
| 8 | THENA | 1.4 亿USD | 0.37 亿USD | BNB/BSC | ✔ |
| 9 | Cetus | 1.18 亿USD | 1.63 亿USD | Aptos/Sui | ✔ |
| 10 | Camelot | 0.76 亿USD | 0.81 亿USD | Arbitrum | ✘ |
小贴士：TVL（总锁仓价值）越高，交易深度越大，滑点通常更低。
衍生品版Top 5 DEX排名（24 h交易量维度）
| 排名 | 交易所 | 24h交易量 | OI | 手续费Maker/Taker | 特色 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Hyperliquid | 48 亿USD | 31 亿USD | 0.010%/0.035% | 自研L1，超低延迟 |
| 2 | SynFutures | 3.6 亿USD | 0.65 亿USD | 0.02%/0.03% | 用户可自建合约 |
| 3 | dYdX | 1.8 亿USD | 3.3 亿USD | 0.039%/0.05% | 专注永续合约 |
| 4 | Vertex | 1.25 亿USD | 0.64 亿USD | 0%/0.02% | Arbitrum链上撮合 |
| 5 | Drift | 1.06 亿USD | 0.019 亿USD | 0.09%/0.10% | Solana衍生品赛道 |
必知DEX深度解析
Raydium——Solana流动性的王者
- 首创AMM+中央订单簿混合撮合，滑点极低。
- 流动性挖矿 APR 可高达40%+，但也伴随无常损。
PancakeSwap——BSC的甜点工厂
- Candy Syrup Pool 玩法多元，打新项目首发场。
- CAKE 通证焕新 veCAKE 机制后，锁仓才能参与治理。
Uniswap——DeFi AMM鼻祖
- V4「Hooks」上线后，单池即可完成限价单，Gas大幅下降。
- 支持“一键跨链”，可在Arbitrum调用Ethereum流动性。
Hyperliquid——衍生品屠夫速度
- 自研链性能对等L2，可承载高频网格。
- HYPE空投仍在发，做市者解锁时有潜在抛压，注意时间窗。
dYdX——合约鼻祖二进宫
- 2023迁移至 dYdX Chain，持DYDX可参与链上治理、费用分红。
- 无托管设计，爆仓与链上清算同步，透明度极高。
FAQ｜快速解惑
Q1：DEX为什么大多选择AMM而非订单簿？
A：AMM无需传统做市商，任何用户都能提供流动性。对早期项目、长尾资产更友好，也便于用户通过“挖矿”赚奖励。
Q2：流动性挖矿APR这么高，风险在哪？
A：面临“无常损失”与项目跑路两重风险。若代币对价格走势背离，LP本金价值可能缩水；此外小型DEX合约漏洞也可能被黑。
Q3：如何降低gas费？
A：选择上Layer2或低费链（如BSC、Solana）；同时关注 DEX 最新更新，Uniswap V4 Hooks、PancakeSwap 的 V4 版本都能显著减少gas。
Q4：现货和衍生品DEX能否在一个钱包里完成？
A：可以。大多数多链钱包（如Metamask、Phantom）一次连接即可跨DEX交易；部分Web3浏览器还聚合Swap路径，自动比价。👇 立即体验一键跨DEX最低滑点交易。
Q5：新手先从哪个DEX入手？
A：规模大、中文界面齐全的PancakeSwap和Uniswap最友好；若想体验高杠杆，可尝试dYdX的模拟盘，熟悉后再上链真仓。
Q6：如何验证DEX智能合约是否安全？
A：查看其在DeFiSafety、CertiK或SlowMist的审计报告；同时观察TVL与累计交易量，活跃的协议被“实战检验”过的安全性更高。
挑选DEX的3个核心考量
- 流动性与深度
交易量大=买卖盘口深，滑点低；TVL高=更大概率可持续挖矿。 - 资产与链的覆盖
确定你要交易的代币在哪条链，再选对应DEX。举例：想交易Sui系新币，就去Cetus而非Uniswap。 - 费用透明度
参考官方Docs查看Maker/Taker费率，同时注意隐藏的网络费；Layer2或小费链普遍更省～80%。
一文回顾关键词
去中心化交易所DEX、AMM自动做市商、RAY CAKE UNI治理币、TVL总锁仓价值、永续合约
再次提醒：数据会随市场剧烈波动，本文不构成投资建议。理性交易、谨慎评估风险才是长期生存之道。