关键词：法国加密货币政策、ICO监管、区块链金融监管、G20加密资产、Jean-Pierre Landau、AMF合规、Laure de La Raudière、数字欧元、法国加密创业
政策宣告：从“警惕”到“参与”的关键转折
2018 年初，时任法国财政与经济部长的 Bruno Le Maire 在 Numerama 发表专栏文章，首次系统化表达法国对加密货币的立场。其核心有三句话：
- “比特币是革命的先驱，而非终点”
- “法国要当革命的参与者，而非观众”
- “监管应宽容而谨慎，既吸引创新，又识别风险”
Le Maire 把加密货币描绘为“去中心化信任网络的基础设施”，强调区块链创业公司与 ICO 能为法国带来融资效率的提升。但他在反洗钱、投资者保护与货币主权上也划出红线。由此，法国的加密货币政策初步形成“科技乐观 + 监管细网”的混合型框架。
监管拼图：央行、立法与市场监管三方角力
1. 央行派：Jean-Pierre Landau 的“怀疑—监管”路线
- 2014 年 Landau 曾在《金融时报》断言：“比特币总量恒定，终将无法满足宏观经济需求。”
- 2018 年他又被任命为加密货币政策研究组组长，提出“逐步纳入监管”的方案，而非一禁了之。
2. 立法派：国民议会区块链专项任务
由共和党议员 Laure de La Raudière 牵头的专项任务，用 7 个月完成《区块链立法调查报告》。她借鉴 2009 年 HADOPI 法案（对 P2P 一刀切失败）的教训，主张：
- 禁止对象应是用技术做的坏事，而非技术本身；
- 用“监管沙盒”测试 ICO、STO 等创新融资工具。
最终形成 2019 年《PACTE 法案》雏形，为加密资产服务商（PSAN）划出注册制，明确 AMF（法国金融市场管理局） 为唯一受理与监督机关。
3. 市场监管：AMF 三张王牌
- 白名单 ICO：项目方需出具白皮书并获 AMF 无异议函，违规即下架。
- PSAN 牌照：交易平台与托管机构必须申报资本、合规、风控。
- 广告禁令：禁止未经注册的加密资产面向大众投放宣传。
G20 大讨论：法国如何影响全球加密法规
2018 年 3 月阿根廷 G20 峰会，法德共同提交一份联合备忘录，呼吁将加密货币视作“资产”先行监管，再视成熟度升级为“独立资产类别”。最终峰会达成：
- 由 FSB（金融稳定委员会） 牵头，各国 2018 年 7 月前提交监管路线图；
- 跨国交易数据共享机制试点，由法德主导；
- 为未来 CBDC（央行数字货币）预留法律接口。
从此，“法式监管模板”进入全球视野。
法国是“加密天堂”吗？三组数据告诉你真相
| 指标 | 2023 年 | 来源 |
|---|---|---|
| PSAN 牌照持牌机构 | 78 家 | AMF 年度报告 |
| 巴黎区块链周峰会参与人数 | 8,500+ | PBW 官方 |
| 法国初创公司 2023 年 ICO 融资额 | 2.9 亿欧元 | PwC 法国区块链报告 |
从数据来看：法国已成为仅次于伦敦的欧洲第二大加密融资中心，且合规率全球领先。
场景化案例：一家法国初创公司的合规 ICO
假设一家企业想做“房地产链上众筹”：
前期
- 委托律所起草白皮书；
- 采用“代币化份额”模拟股权，但不能承诺分红。
申报
- 向 AMF 递交风险评估、KYC、AML 方案；
- 3 个月获无异议函。
上线
- 官网仅对白名单投资者开放；
- 交易数据实时对接 TRACFIN（反洗钱机构）。
这一套流程看似繁琐，却换来全球投资机构的认可。法国初创公司可在 6 个月内完成 5000 万欧元融资，且合法进入二级交易平台。
前景展望：数字欧元的“法式伏笔”
法国央行已开启 批发型 CBDC 试点（2020–2024），用于境内银行间结算。下一步是：
- 2025 年正式把“数字欧元”并入 TARGET2-Securities（欧央行结算系统）；
- 届时，所有 PSAN 牌照持牌机构将自动成为 数字欧元托管网关；
- 为 DeFi 引入“央行级稳定币”打下基础。
这为法国区块链金融生态提供了新的想象：合规稳定币 + 代币化证券 + 央行流动性，或将诞生“巴黎华尔街 2.0”。
常见问题 FAQ
Q1：中国公民可以在法国平台购买加密货币吗？
A：合规平台需遵守欧盟 5AMLD 与 FATF 指引，对外国用户会加强身份验证，只要过审即可。
Q2：AMF 白名单 ICO 与普通 ICO 有什么区别？
A：白名单项目需提交信息真实、透明、不可误导投资者的法律文件，且 AMF 有权随时审查和撤销。
Q3：法国对 NFT 监管态度如何？
A：NFT 目前视为“非同质数字资产”，暂不纳入证券化监管，但若带有分红属性，则可能触发金融工具法规。
Q4：公司的服务器必须放在法国吗？
A：数据可放在 EEA（欧洲经济区）内，但要满足 GDPR 与法国网络安全署规定。
Q5：法国加密基金能投资 DeFi 吗？
A：可以，但仅限经 AIFMD 注册的机构基金，且需在招股说明书披露智能合约风险。
结语：下一个五年，法国仍站在闸门内侧
从 Le Maire 的“革命参与者”宣言，到 Landau 报告的纵深监管框架，再到 AMF 的精准执法，法国走出了一条“先规范、再放松”的独特路径。对区块链创业者而言，法国未必是自由乌托邦，却是合规效率最高、法律制度最透明的欧洲门户之一。未来随着数字欧元上线，这里的实验舞台仍在扩大，机会只留给懂规则的玩家。