作者 | FinSight 2025.7.4
全球加密货币总市值快照
最新链上数据显示,截至 7 月 4 日 18:00(UTC+8),加密货币总市值已攀升至 3.054 万亿美元,24 小时增幅达 4.8%;同时段交易额突破 1 538 亿美元。其中,BTC 市占率稳定在 61.4%,ETH 市占率为 7.10%,两者合计约占据全球加密资产近七成市值,继续充当情绪“风向标”。
宏观背景:美元、美债与“非农”共振推升风险偏好
- 美元强势:年初迄今美元/日元累跌 9%,美元溢价上升,吸引更多资金流向原生美元资产,包含以 USD 计价的 比特币、以太坊 等加密商品。
- 美债利率:受美联储降息预期降温影响,10 年期美债收益率冲高至 4.35%,高企的“无风险利率”反而被一部分机构视作对抗法币进一步贬值的对冲工具。
- 美股新高:标普、纳指齐刷纪录,道指亦收涨 0.77%;中国金龙指反弹 0.4%,全球风险资产齐奏“夏日序曲”,为加密市场加入额外买盘。
现货寻锚:11 万美元关口的心理戏
BTC
- 上一交易日触及 110 529 美元,仅距离 12 万美元历史高位 1 000 美元;
- 发稿前回踩 109 483 美元,短线多空拉锯于 11 万整数位。
- 资金费率已连续三日为正,显示期货多头偏旺,若站稳,历史高点或只是临门一脚。
黄金与避险逻辑
与此同时,现货黄金周四重挫 1%,验证“强势美元 + 高利率”对传统避险资产的挤压。比特币借机再被媒体贴上“数字黄金”的新标签,吸引黄金流动性短线外溢。
资金结构:机构与用户双向叠加
- ETF:美版与港版比特币现货 ETF当周净申购 7.2 亿美元,以太坊现货 ETF亦录得 1.1 亿美元扫货;
- 稳定币:链上 USDT 与 USDC 流通总量周环比增加 38 亿美元,场外“弹药仓”充沛;
- 巨鲸地址:持有 ≥1 000 枚 BTC 的钱包数量五日增加 12 个,表明高净值机构进场的持续性。
技术面:关键压力、支撑与链上信号
TF | BTC 关键价位 | 指标 |
---|---|---|
1H | 110 800 美元 | RSI 67,有背离可能 |
4H | 108 500 美元 | MA200 108 200 美元支撑 |
1D | 112 000 美元 | 斐波那契 0.786 延伸 |
✍ 总结:短线待日线“吞没”形态确认,若能配合放量突破 11.2 万,下一目标或直指 12.5 万;回踩不破 10.8 万,则视为健康换手。
市场情绪:贪婪与谨慎并存
- Fear & Greed 指数 82 已连站三日“极度贪婪”区;
- 永续合约多空比 1.46,偏多头,却未现过度拥挤;
- 谷歌搜索热度关键词“buy bitcoin” 创 18 个月新高,散户跟进速度惊人。
风险控制问答(FAQ)
Q1:总市值破 3 万亿会不会“高处不胜寒”?
A1:牛市中后期,高位盘整属正常。关注衍生品未平仓量、资金费率是否失衡。保持仓位分层,酌情设 阶梯止盈。
Q2:现在追BTC会不会太晚?
A2:周期性行情讲究节奏。若成本高于10.6 万美元,建议等待 逢高转低吸 的机会,或采用定投策略分散风险。
Q3:美元越强势,加密越受益吗?
A3:并非线性关系。短线看资金偏美元计价,提高购买力;若美元过快升值引发流动性紧缩,则会对高杠杆仓位形成反噬。
Q4:如何判断以太坊是否会“补涨”?
A4:观察ETH/BTC 比值是否持续走弱;若该指标守稳 0.048–0.050,叠加 Layer2 TVL 回暖,ETH 仍有轮动空间。
Q5:链上巨鲸行为出现哪些信号需警惕?
A5:连续两日内出现大额转所(交易所流入单笔 >5 000 枚 BTC),通常短期承压概率上升,可同步监控交易所热钱包净流入增幅。
投资建议:四种操作思路对照
- 波段交易:11 万±500 美元高卖低买,设 3%–4% 止损;
- 定投+空仓观望:分批周度买入,遇系统性刹车(例如美股重挫)即暂停;
- 期权对冲:卖高 IV 看涨 + 买看跌领口策略,锁定下行空间;
- 链上收益:若已有现货,可考虑在利率低于 6% 的DeFi 借贷池做低风险搬砖。
结语:新里程碑只是序幕
“3 万亿”疯狂却不盲目:宏观流动性、ETF 持续吸金、链上数据健康度三大因子仍在共振。
对普通投资者而言,牛市越热闹,越要把仓位、杠杆、止盈路线写在纸上;而对长线持有者,历史经验表明——当市值首次站上整数关口时,往往孕育着下一波主升浪。现在,你需要做的只是:守住纪律,迎接震荡,别在最后 5% 的拉升中被甩下车。